富厚币自出身以来已有十余年，但直到最近体育游戏app平台，其主要刊行方之一Circle在纽交所上市，并在十多天内股价暴涨八倍，才激励了投资者的鄙俚关切。本文旨在向投资者先容富厚币的“魔法般”功能。

富厚币是什么

节略而言，富厚币是一种加密货币，亦然一种私东谈主货币，其币值与某种法币（如好意思元）等富厚财富挂钩，具备币值富厚的脾气。闭幕2025年6月，全球富厚币市值约为2500亿好意思元，阛阓上已存在跳跃200种富厚币，这一数字仍在捏续增长。

USDT（泰达币）是面前最大的富厚币，市值跳跃1500亿好意思元，占据约60%~62%的阛阓份额。USDT自2014年刊行，与好意思元1：1挂钩，可在以太坊、Solana和Tron等多个主流区块链精湛畅。

USDC（好意思元币）是市值第二的富厚币，2025年市值达到约615亿~617亿好意思元，市占率近23%~25%。USDC由Circle公司刊行，以合规性和透明度见长，受到机构投资者的敬爱。好意思国领有最多的富厚币样式，包括USDC、USDP、TUSD等，监管体系相对完善。

目下阛阓已造成以USDT和USDC为主的“寡头”结构，二者共计占富厚币阛阓的85%以上份额。大多数主流富厚币领受法币储备模式刊行，其储备财富多为现款、好意思国国债和短期逆回购合同，以撑捏币值富厚。

海外监管与改造方面，好意思国国会正加快立法，鼓舞一系列成心于加密财富产业的法律历程，为数字财富与传统金融的交融铺平谈路。中国香港也已通过《富厚币条例草案》，缔造矜重、全面的监管框架，并通过“富厚币沙盒”模式饱读舞机构改造。欧盟则在制定MiCA等加密财富阛阓监管划定，对富厚币提议更高的合规条目。

老本高额答复的新用具

相较于其他投资用具，富厚币投资具有以下显耀上风：

第一，流动性上风。Coinbase Wallet用户通过捏有USDC可取得约4.7%的年化收益率，且资金保捏高度流动性，随时可取用。这比较传统按期进款或债券投资更具生动性，温和了投资者对资金开脱度的需求。

第二，收益富厚性。面前USDC在不同平台上的质押收益率区间为1.16%~10.88%，远高于传统银行进款的低利率，为投资者带来了更具劝诱力的收益采用。

第三，时候便利性。依托区块链时候，富厚币投资收场了全天候（24/7）往复、全球转账及自动化收益分派。以Coinbase Wallet为例，USDC收益每月通过Base Layer 2齐集自动支付，无需锁按期，支捏Base、以太坊及Polygon等多条区块链齐集，极地面便捷了用户操作。

其他平台如币安（Binance）提供最高可达10.88%的年化收益率，并领受生动质押机制。一些去中心化金融平台（DeFi）如Trader Joe的特定USDC流动性池收益率以致高达211.52%，但高收益时常跟随更高风险，投资者需严慎衡量。

按照以上框架，笔者整理了如下表格，匡助投资者全面了解富厚币在DeFi生态中的不同盈利契机过甚潜在风险。

财富匿名出动的隐身衣

富厚币概况收场资金在全球范畴内的快速链上滚动，时常在几分钟内即可完成，使得传统的跨境资金跟踪更加艰苦。富厚币这一脾气，使其被鄙俚用于绕过全球金融纪律，包括逃税、地下博彩、诈欺以过甚他罪人行径。

最新数据流露，富厚币已成为遁入传统金融监管、加密货币行径中洗钱的首选用具。2024年，富厚币占所有加密货币洗钱行径的比例达到63%，已取代比特币成为财富匿名滚动的主要用具。这主要由于富厚币的币值富厚性和鄙俚的给与度，使其成为滚动与掩盖罪人资金的理念念技巧。

对富厚币现实金融监管所濒临的最大挑战在于跟踪资金的所有权过甚流向。区块链的中枢脾气是“化名性”，而非足够匿名。这意味着诚然往复数据公开透明，但链上地址并不径直相关用户真实身份，为跟踪资金的起首和流向带来了难度。相配是在作歹分子束缚发展新的洗钱时候的配景下，进一步增多了识别难度。

举例：跨链桥（Cross-chain bridges）：被越来越常常地用于在不同区块链之间滚动资金，以沾污支付旅途；狡饰币（Privacy coins），如Monero（XMR）提供更强的匿名性，是某些用户的首选；“剥皮链”（Peel chains），将大额资金拆分为一系列小额、难以跟踪的往复；捏造货币混杂器（Mixers）：掩盖往复起首与主义地的常用用具。

好多去中心化金融合同多半使用富厚币。由于衰退中心化监管机构，这为作歹分子提供了哄骗这些平台洗钱的绝顶契机。尽管列国及行业组织已在积极鼓舞“了解你的客户”和“反洗钱”有关划定，条目富厚币刊行方与往复所强化身份考证和往复监控，但由于其跨境性质、往复速率快以及与DeFi的深度交融，这些监管纪律在落地现实上仍濒临诸多挑战。

要而言之，尽管监管机构与区块链分析公司正在束缚加强打击罪人金融行径的才略，但加密货币所具备的快速、全球化以及化名性特征，加之束缚演化的洗钱技巧，如实使该范畴成为一个需要捏续加强监管经管的“金融监管灰色地带”。

往复成本便宜的高效链

富厚币因其价钱与特定富厚财富（如好意思元）挂钩的脾气，在加密货币宇宙中饰演着特有的扮装。它们不仅提供了数字财富的便利性，还遁入了传统加密货币（如比特币、以太坊）剧烈波动的缺陷。因此，富厚币在好多方面不错被视为“往复成本便宜的高效链”，尤其体目下以下几个方面。

第一，往复速率快且7×24小时不拆开。

传统的银行转账，尤其是海外汇款，时常需要数小时以致数天本事完成清理，而况受到银行职责时间、节沐日等纪律。而富厚币往复缔造在区块链时候之上，只消齐集不拥挤，不管何时何地，往复简直是即时完成的。比如一家位于中国的外贸公司需要向好意思国供应商支付一笔货款，如若通过传统银行电汇，可能需要2~5个职责日，而况可能因为时差和银行处理时间而蔓延。但如若两边皆给与USDT或USDC等富厚币支付，这笔款项不错在几分钟内从中国的数字钱包发送到好意思国供应商的数字钱包，且没偶而间纪律。另外，假定某跨国企业在夜间或周末需要紧要调拨资金以纰漏突发情景，传统银行系统无法温和即时需求，但使用富厚币不错随处随时进行资金滚动。

第二，往复用度便宜，尤其是对比海外汇款。

诚然区块链往复自身会产生“Gas费”（齐集手续费），但这笔用度平日远低于传统银行海外汇款的SWIFT用度、中转行用度或第三方支付平台的手续费。关于大额往复而言，富厚币的相对成本上风尤为彰着。比如，一位中国香港的开脱劳动者为好意思国的客户提供办事，如若客户通过PayPal或传统银行转账支付，可能会被收取3%~5%以致更高的手续费，且汇率补救吃亏也较大。而如若通过USDT支付，在以太坊齐集拥挤不严重的情况下，单笔往复的Gas费可能唯有几好意思元到十几好意思元，而在如Tron或Solana等更高效的区块链上，用度可能低至几好意思分，关于一笔数百或数千好意思元的款项来说，往复成本占比极低。尽管在零卖层面富厚币支付还未普及，但在一些加密货币原生社区或特定场景中，使用富厚币进行小额支付的用度也比某些信用卡手续费更低。

第三，抗审查与无需许可。

富厚币往复是在无需许可的全球区块链上进行的，这意味着任何东谈主皆不错发送和采纳富厚币，无需通过银行或金融机构的批准。这为一些受制于严格老本管制或金融基础圭臬不完善地区的用户提供了紧要的替代有计算。比如在某些国度，个东谈主或企业将资金滚动到境外会受到严格的纪律。通过富厚币，表面上不错在合规的前提下，绕过这些纪律进行资金的海外化流动。

第四，富厚性与可预测性。

相较于比特币等波动性较大的加密货币，富厚币价钱波动极小，使其成为更可靠的记账单元和价值储存技巧，显耀裁汰了往复两边因币价波动带来的风险。如若一家企业给与比特币当作支付技巧，那么从收到比特币到将其兑换为法币时间，比特币价钱的剧烈波动可能导致企业蒙受吃亏。而若使用USDT或USDC等富厚币，企业在收到款项后，其价值简直与好意思元等同，从而灵验幸免汇率风险。

第五，办事高价值、长周期工业项主义全新金融用具。

富厚币为高价值、长周期工业样式提供了全新的金融用具，相配适用于触及参与方繁密、资金链复杂的样式经管。基于富厚币的可编程支付和智能合约时候，样式各阶段的资金拨付不错与合同商定自动联动，按历程节点自动付款，从而灵验减少信任成本与违约风险。跨国参与方可通过富厚币收场全球资金开脱流转，遁入传统跨境结算的高成本与蔓延，并借助链上透明监管晋升资金安全与合规性。这为长周期样式带来了更高效、更可控的资金运作模式。

尽管富厚币也濒临监管挑战、部分中心化风险以及链上齐集拥挤导致手续费上升等问题，但其在全球范畴内往复的快速性、低成本和无需许可的脾气，使其成为当下金融范畴不成冷漠的高着力具。相配是在跨境支付、海外结算和遁入传统金融壁垒等场景下，富厚币的上风日益显耀。

（作家系马里兰大学经济学教师）

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李运奇

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